Mostre o dinheiro ou cale-se

2009-09-23

Artigo do Financial Times de hoje mostra que a tentativa da Kraft de comprar a Cadbury é mais complexa do que pode parecer. Ao comparar o caso com a aquisição, pela Inbev, no ano passado, da Anheuser-Bush, fabricante da cerveja Budweiser e maior cervejaria americana, o texto chega ao cerne da questão. Ocorre que a InBev fez uma proposta integral em dinheiro. Por sua vez, em sua proposta inicial de US$ 16,7 bilhões pela Cadbury, a Kraft ofereceu quase dois terços em ações. Esse é o problema.
Incomodada com a situação, a Cadbury pediu à comissão britânica regulamentadora de aquisições que imponha à Kraft uma decisão (que até parece satírica) denominada "mostre o dinheiro ou cale-se". Assim, se não apresentar uma proposta formal de efetivo takeover, a Kraft poderá ter que se abster dessa negociação por seis meses. Em outras palavras, o jornal defende que a Kraft precisa estar financeiramente comprometida com uma proposta formal, em vez de apenas assegurar ao mercado que não terá problemas em obter o financiamento necessário.